鸭脖娱乐官网:2018年中美证券业市场现状比较及发展潜力分析(图)

2021-03-31 18:41:50 浏览: 118次 来源:【jake】 作者:-=Jake=-

中国报告网提示:一、证券化程度与美国1992年的水平相当。证券化率是衡量资本市场发展的指标

一、证券化程度等于美国的1992年水平

证券化率是衡量资本市场发展深度的有效指标。美国证券化率的演变分为以下三个阶段:第一阶段是1975年至1990年,即稳定增长时期,从42%上升至53%;第二阶段是从1990年到2000年的快速增长时期,从53%上升到147%,复合增长率为11%。第三阶段是2000-2016年,这是一个动荡的发展时期乐鱼app ,从2003年的124%急剧上升到2007年的138%,在2008年金融危机期间急剧下降到79%。从那时起至2016年,冲击增加至147%澳彩官方网站 ,并且持续上升的势头。 2016年,中国的证券化率为64%,相当于1992年美国的水平。发展阶段类似于美国早期增长的特征。

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图表:1975年至2016年中美证券化率的比较

二、总资产等于美国1994年的水平

美国投资银行总资产的增长经历了以下三个阶段。增长的第一阶段是1980年至1990年,总资产从1193亿美元增加到6572亿美元,在此期间复合增长率为19%。第二轮增长期是从1990年到2000年,总资产规模从6572亿美元增加到28657亿美元,在此期间复合增长率为16%。在2000年至2015年第三阶段的动荡时期,总资产规模迅速上升至2007年的顶峰636.3亿美元,在2008年金融危机后有所回落,在4.5美元的中心位置上下波动兆。 2016年,中国证券业的总资产规模为6. 42万亿元,仅占美国2015年总资产规模的40%,相当于1994年美国的水平,增长的早期阶段的发展特征与美国类似。

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图表:1980年至2016年中美证券业总资产的比较

资产规模和实际经济规模(以GDP衡量)用于比较我国证券业的资产规模。自2005年以来,我国证券业的总资产规模持续增长,其占GDP的比重也迅速提高至2016年7. 8%。自增长期开始以来,美国投资银行的总资产/ GDP比率在10%-30%的范围内波动。

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图表:1980年至2016年中美证券业总资产/ GDP的比较

注意:美国数据是按2017年12月27日的汇率转换的。

三、总收入等于1987年的美国水平

美国投资银行总收入的增长遵循行业冲动性发展浪潮的上升,呈现出三个阶段。在1980年至1990年的第一轮增长期间从中外比较看我国证券行业未来发展趋势,总收入从198亿美元增至714亿美元,在此期间的复合增长率为14%。在1990-2000年第二轮增长期间,总收入从714亿美元逐年增加到3495亿美元,该期间的复合增长率达到了17%;在2000-2015年发展的第三阶段,呈现出金融危机前后不同的发展趋势,2000年至2007年的总收入在2007年上升到了4,742亿美元。2008年金融危机之后,它又回到了相对稳定的发展趋势,在2700亿美元的中央水平上下波动。 2016年中国证券业总收入约为3280亿元人民币,仅占美国2015年收入的18%,相当于1987年美国的水平华体会真人 ,其发展特征与美国处于增长初期的那些。

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图表:1980年至2016年中美证券业总收入的比较

注意:美国数据是按2017年12月27日的汇率转换的。

将我国证券业的收入水平与实体经济规模进行比较(以GDP衡量)。 2016年,中国证券业占GDP的0. 44%。自成长期以来,美国投资银行的收入/ GDP比率一直在增长。

1. 5%-3. 5%范围波动。

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图表:1980年至2016年中美证券业总收入/ GDP的比较

注意:美国数据是按2017年12月27日的汇率转换的。

增长等于1980-2000年的成长期

美国的证券化率自1975-1990年以来一直稳定地保持2%的复合增长率,从1990年到2000年的高速成长期复合增长率为11%,并在2000年到2007年保持高水平。金融危机导致资本市场发展的深度调整,该市场在2008年急剧下降。金融危机之后从中外比较看我国证券行业未来发展趋势,经济恢复了增长,2008年至2016年的复合增长率为1%8.。从2006年到2016年,中国证券化率的复合增长率为8%,从2011年到2016年为4%。从增长率的角度来看,中国资本市场的发展正处于增长阶段。

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图表:中美证券化率的增长率比较

1980年至2000年,美国投资银行总资产的复合增长率达到17%;在2000-2007年金融危机之前,创新驱动的复合增长率为12%;该行业正在巩固受到金融危机打击的重灾区,并且在2007年至2015年之间的复合增长率为-5%。

2011年至2016年,中国证券业总资产的复合增长率达到30%,与美国的增长时期特征相似。

在1980年至2000年的高增长时期,美国投资银行总收入的复合增长率为15%; 2000-2007年金融危机之前的复合增长率为4%;金融危机对行业造成了沉重打击,2007年至2015年的复合增长率为-7%。从2011年到2016年,中国证券业的总收入以19%的复合增长率增长亚博app安全有保障华体会 ,与美国的增长时期相似。

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图表:中美证券业总资产增长率的比较

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图表:中美证券业总收入增长率的比较

四、预测行业资产收入有望在五年内翻番

基于以上分析,可以看出中国证券业的规模相对较小。以美国增长初期的行业发展为基准,并期待五年后中国证券业的愿景:在中立假设下,未来五年中国的GDP将保持6. 5%的复合增长率,总资产/ GDP将达到美国增长初期的水平。 10%的收入/ GDP达到美国的增长前水平0. 65%,那么2022年中国证券业的总资产可能达到10万亿个量级,收入接近6800亿美元,总资产和总收入将达到平均值。时间。

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